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諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者施蒂格勒曾說：“縱觀美國著名的大企業(yè)，沒有一家不是通過不同方式、不同程度的并購而發(fā)展起來的，幾乎沒有一家大公司能夠主要通過內(nèi)部擴張來成長。”

產(chǎn)生并購行為最基本的動機就是尋求企業(yè)的發(fā)展。尋求擴張的企業(yè)面臨著內(nèi)部擴張和通過并購發(fā)展兩種選擇。內(nèi)部擴張可能是一個緩慢而不確定的過程，通過并購發(fā)展則要迅速的多，盡管它會帶來自身的不確定性。

企業(yè)并購重組是當今世界經(jīng)濟發(fā)展的一個重要趨勢，也是企業(yè)做大、做強的戰(zhàn)略選擇。企業(yè)之所以進行并購重組，目的就是要整合資源，幫助企業(yè)實現(xiàn)某種戰(zhàn)略目標，并購整合帶來的顛覆效應(yīng)是合并后的企業(yè)實現(xiàn)最大潛力的一個機遇。

系統(tǒng)學(xué)習(xí)企業(yè)并購重組與價值重塑的知識、方法，對于企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模與市場份額的迅速增長具有非常重要的意義。鉑略此次并購重組與價值重塑系列課程，將特邀投融資領(lǐng)域的專家顧問老師，體系化分享企業(yè)并購重組與價值重塑的方法論與核心要領(lǐng)。本期《實戰(zhàn)案例剖析企業(yè)并購重組操作全流程與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計》課程，將圍繞企業(yè)并購內(nèi)涵&類型及關(guān)聯(lián)問題、并購重組操作的全流程、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計等方面重點展開。

對于企業(yè)并購重組實務(wù)、過程、方法，您是否也有這樣的好奇與疑問：

目前的資本趨勢與政策信號是什么？對開展并購重組有什么啟示？

企業(yè)并購的內(nèi)涵是什么？并購重組都有哪些發(fā)展階段？

企業(yè)并購重組不成功的緣由有哪些？成功的企業(yè)又是做對了什么？

并購重組有哪些關(guān)鍵的流程步驟？實操過程中，需要特別關(guān)注哪些重點？

交易結(jié)構(gòu)如何設(shè)計？有哪些融資手段及交易方式需要學(xué)習(xí)掌握？

本期課程特邀投融資專家&實戰(zhàn)咨詢顧問徐京老師，萃取多年的實操經(jīng)驗，傾情分享核心要領(lǐng)，告知問題關(guān)鍵，理清重點脈絡(luò)，迅速帶領(lǐng)學(xué)員突破外圍，直達核心；運用案例分析、互動討論、情景模擬等多元化的培訓(xùn)方式，幫助您高效掌握并購重組的流程和融資手段方法，助力您的企業(yè)把握機遇發(fā)展騰飛。

課程收益

【實戰(zhàn)專家】投融資專家顧問分享成功實戰(zhàn)經(jīng)驗，深度剖析并購重組案例得與失

【落地務(wù)實】咨詢案例眾多，不尚空談，從過程談到結(jié)果，實操性強，學(xué)練結(jié)合

【穿透本質(zhì)】告知關(guān)鍵問題，理清重點脈絡(luò)，迅速帶領(lǐng)學(xué)員突破外圍，直達核心

學(xué)員對象

董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等高層領(lǐng)導(dǎo)管理者

課程內(nèi)容

模塊一、提綱挈領(lǐng)：企業(yè)并購的內(nèi)涵、類型及關(guān)聯(lián)問題

1、并購重組與資本運作的關(guān)系

2、基本概念：什么是并購重組？

（1）收購及合并的概念和區(qū)別

（2）壟斷操作：投資轉(zhuǎn)并購

——投資轉(zhuǎn)并購的詭詐手法介紹

（3）并購重組的三個階段

3、企業(yè)并購重組不成功的五個挑戰(zhàn)

4、并購類型的基本類型和相關(guān)問題簡述

（1）并購的四種基本類型劃分

（2）其他并購類型：

間接和直接并購

收購與反收購的技巧

管理層收購與杠桿收購

【案例剖析】愛康國賓VS美年大健康（善意收購與惡意收購）

【案例剖析】邁瑞醫(yī)療杠桿收購式管理層收購

模塊二、并購重組操作的全流程：理論和實戰(zhàn)

1、 一張圖表看懂并購重組全流程

2、 第一步：企業(yè)并購重組的戰(zhàn)略準備（思科錢伯斯的并購五要求和四原則）

3、 第二步：組建并購小組及搜尋目標

（1）并購小組的構(gòu)成

（2）企業(yè)如何選擇中介機構(gòu)？

（3）企業(yè)如何搜尋并購目標、接觸談判及外圍調(diào)查？

4、 第三步：發(fā)出并購意向書及盡職調(diào)查

5、 第四步及第七步簡述：價值評估、交易結(jié)構(gòu)、簽約交割、并購后整合

模塊三、實操重點——交易結(jié)構(gòu)設(shè)計（融資手段及交易方式）

1、并購融資操作與資本運作

（1）內(nèi)部融資的手段

（2）外部融資的手段

債務(wù)融資——債務(wù)融資技巧、發(fā)債新規(guī)、發(fā)債技巧

權(quán)益融資——控制權(quán)問題、融資與支付的兼容并蓄

混合融資——多種融資工具的理解、談判和應(yīng)用

融資方式與股權(quán)架構(gòu)

【案例剖析】 俏江南并購案與張?zhí)m的興衰史

【案例剖析】 賽騰科技發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債并購菱歐科技

【案例剖析】 艾派克收購利盟國際

2、并購的交易方式與資本運作

（1）如何輕松理解交易方式？

（2）股權(quán)并購的操作技巧和支付方式

（3）債務(wù)并購的操作技巧和支付方式

（4）支付方式與資本運作

【案例剖析】武鋼集團債轉(zhuǎn)股基金設(shè)立圖

【案例剖析】中國信達承債式收購嘉粵集團

【案例剖析】美的換股吸收小天鵝

徐老師

中國企業(yè)實戰(zhàn)派投融資及股權(quán)設(shè)計專家、董事會教練，目前就任北京投融資商會理事，也是北京知誠民營企業(yè)財稅與金融服務(wù)促進會副會長。曾任北京惠信財稅與股權(quán)法制融合研究院執(zhí)行院長。徐老師是實戰(zhàn)咨詢顧問、也是授課專家，核心課程主題包括：公司治理及股權(quán)設(shè)計系列課題、股權(quán)激勵系列課題、資本運作&并購重組系列課題、國企改革系列課題、企業(yè)上市及北交所系列課題等。

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