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【課程背景】

在當前經(jīng)濟增速放緩、金融監(jiān)管趨嚴（如2025年《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》修訂深化）的背景下，私募股權(quán)基金行業(yè)面臨募資難、退出渠道收窄、合規(guī)成本攀升等多重挑戰(zhàn)。同時，長期資金（社保、險資等）加速入局，政策持續(xù)支持“投早、投小、投科技”，行業(yè)分化加劇，新進入者需精準把握募、投、管、退全流程的核心邏輯與合規(guī)要點，構(gòu)建差異化競爭力。本課程結(jié)合2025年最新監(jiān)管動態(tài)（如中基協(xié)管理人登記備案新規(guī)、ESG披露要求）及實戰(zhàn)案例，幫助從業(yè)者快速掌握私募基金全周期運作的核心技能。

【課程收益】

1.體系化認知：掌握私募基金“募投管退”全流程核心邏輯及實操工具。

2.合規(guī)避坑：熟悉2025年私募基金備案、投資限制、信息披露等最新監(jiān)管要求。

3.競爭力構(gòu)建：學習募資策略、項目篩選、投后增值及退出路徑設(shè)計，提升基金持續(xù)運營能力。

4.價值投資實踐：結(jié)合科技、綠色產(chǎn)業(yè)等政策風口，掌握長期價值投資方法論

【課程特色】

1.政策時效性：覆蓋2025年中基協(xié)管理人登記備案新規(guī)、ESG強制披露、港股“科企專線”等前沿政策。?

2.全流程實戰(zhàn)：從募資LP畫像到退出稅務(wù)籌劃，提供《募資計劃書模板》《投后管理清單》等工具。

3.多角色視角：融合GP、LP、被投企業(yè)、監(jiān)管四方需求，解析利益博弈與協(xié)同邏輯。

4.案例驅(qū)動：拆解科創(chuàng)板企業(yè)培育、S基金份額轉(zhuǎn)讓、對賭條款糾紛等典型場景。

【課程對象】

新入行的私募基金從業(yè)者（投資經(jīng)理、合規(guī)風控崗）。?

轉(zhuǎn)型進入私募領(lǐng)域的銀行、券商、家族辦公室從業(yè)人員。?

擬設(shè)立私募基金的企業(yè)創(chuàng)始人及財務(wù)負責人。?

【培訓形式】

講授+案例研討：結(jié)合政策解讀與失敗案例（如備案材料瑕疵被駁回、對賭條款觸發(fā)糾紛）。

工具實操：分組演練募資路演、盡調(diào)報告撰寫、退出方案設(shè)計。

【課程大綱】

Day 1 上午：私募基金募資與合規(guī)設(shè)立

模塊1：募資策略與LP資源整合

【知識要點】

1.LP類型與偏好：政府引導(dǎo)基金（返投要求）、險資（低風險偏好）、家族辦公室（定制化需求）。

2.募資材料設(shè)計：PPM（私募備忘錄）核心要素（投資策略、團隊背景、歷史業(yè)績）。

3.募資談判技巧：管理費與Carry分配博弈、關(guān)鍵人士條款（Key Man Clause）設(shè)計。

【工具應(yīng)用】LP畫像分析表、募資路演清單。

【典型案例】某新能源基金因未滿足政府引導(dǎo)基金返投比例被罰沒管理費。

【教學方法】小組討論（模擬LP-GP談判）。

【成果輸出】定制化募資計劃書框架。

模塊2：管理人登記與基金備案合規(guī)

【知識要點】

1.2025年中基協(xié)登記新規(guī)：股權(quán)結(jié)構(gòu)穿透核查、投資團隊實戰(zhàn)經(jīng)驗要求（需

提供3個成功退出案例）。

2.備案材料避坑：名稱禁用“理財”“資管”、創(chuàng)業(yè)投資基金實繳門檻。

3.關(guān)聯(lián)交易披露：需經(jīng)全體投資者同意并定期報告。

【工具應(yīng)用】備案材料自查清單、風險揭示書模板。

【典型案例】某基金因名稱含“資管計劃”被駁回備案。

【教學方法】案例拆解+材料模擬填報。

【成果輸出】備案材料合規(guī)性自評報告。

Day 1 下午：項目投資與估值風控

模塊3：項目篩選與盡職調(diào)查

【知識要點】

行業(yè)賽道選擇：政策支持領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈安全。

盡調(diào)核心維度：財務(wù)真實性、法律風險。

盡調(diào)工具：財務(wù)造假“紅旗標志”。

【工具應(yīng)用】盡調(diào)問題庫、財務(wù)模型模板（DCF、可比公司法）。

【典型案例】某TMT企業(yè)因核心技術(shù)專利糾紛導(dǎo)致估值腰斬。

【教學方法】沙盤模擬（從盡調(diào)到投資決策會）。

【成果輸出】盡調(diào)報告核心章節(jié)框架。

模塊4：交易結(jié)構(gòu)設(shè)計與估值博弈

【知識要點】

投資工具選擇：可轉(zhuǎn)債（債轉(zhuǎn)股條款）、優(yōu)先股（清算優(yōu)先權(quán)）。

對賭條款設(shè)計：凈利潤對賭（復(fù)合增長率≥30%）、上市對賭（科創(chuàng)板/港股時限）。

估值調(diào)整機制：ESOP預(yù)留（≤15%）、反稀釋條款。

【工具應(yīng)用】對賭協(xié)議模板。?

【典型案例】某消費企業(yè)因?qū)€失敗觸發(fā)股權(quán)回購。

【教學方法】角色扮演（企業(yè)方 vs 基金方談判）。

【成果輸出】交易結(jié)構(gòu)設(shè)計草案。

Day 2 上午：投后管理與增值服務(wù)

模塊5：投后監(jiān)控與風險處置

【知識要點】

1.投后管理框架：定期財報分析、董事會席位行使、關(guān)鍵指標預(yù)警。

2.危機處理：專利訴訟應(yīng)對（48小時響應(yīng)機制）、實控人道德風險。

3.增值服務(wù)：供應(yīng)鏈優(yōu)化（引入戰(zhàn)略客戶）、高管激勵（股權(quán)激勵方案設(shè)計）。

【工具應(yīng)用】投后管理儀表盤、危機響應(yīng)手冊。

【典型案例】某生物醫(yī)藥企業(yè)因臨床試驗數(shù)據(jù)泄露遭做空。

【成果輸出】投后管理行動計劃表。

模塊6：ESG與長期價值投資

【知識要點】

ESG披露要求：科創(chuàng)板碳排放數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)安全合規(guī)。

長期資本引入：社保/險資配置策略、S基金份額轉(zhuǎn)讓（區(qū)域性股權(quán)市場試點）。

影響力投資：社會效益與財務(wù)回報平衡（如綠色科技、普惠醫(yī)療）7。

【工具應(yīng)用】ESG評估模型、S基金交易流程指南。

【典型案例】某儲能基金。

【教學方法】小組辯論。

【成果輸出】ESG整合投資策略報告。

Day 2 下午：退出路徑與稅務(wù)籌劃

模塊7：多元化退出策略設(shè)計

【知識要點】

退出方式對比：IPO、并購、回購。

份額轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新：區(qū)域性股權(quán)市場S基金平臺。

退出時機選擇：行業(yè)周期、政策窗口。

【工具應(yīng)用】退出路徑?jīng)Q策樹、S基金估值模型。

【典型案例】某AI企業(yè)通過港股18C機制6個月快速上市。

【教學方法】案例研討（退出方案優(yōu)劣對比）。

【成果輸出】多場景退出方案設(shè)計。?

模塊8：稅務(wù)優(yōu)化與合規(guī)清算

【知識要點】

架構(gòu)稅負對比：契約型、合伙型、公司型。

退出稅務(wù)籌劃：股權(quán)轉(zhuǎn)讓 vs 分紅退出稅負差異、地方稅收優(yōu)惠。

清算合規(guī)：基金存續(xù)期屆滿處理、投資者分配順序。

【工具應(yīng)用】稅負測算表、清算流程清單。

【典型案例】某基金因未代扣LP個人所得稅被稽查。

【教學方法】架構(gòu)重組模擬。

胡老師

新商業(yè)模式賦能顧問

IPO實戰(zhàn)導(dǎo)師 胡曉妃

【專業(yè)資質(zhì)】

18年資本運營與商業(yè)模式設(shè)計經(jīng)驗

完成2個公司商業(yè)模式從0-1落地至IPO

逾100家創(chuàng)業(yè)企業(yè)做商業(yè)模式重構(gòu)

歷任千億市值東旭集團總經(jīng)理/私募基金負責人

北京大學光華管理學院經(jīng)營管理培訓班學員

教育自媒體認證品牌 粉絲5W+

【實戰(zhàn)經(jīng)驗】

胡老師18年投行及股權(quán)投資經(jīng)驗，在甲方上市公司，乙方私募基金，三方投資銀行均有任職，職業(yè)經(jīng)歷立體。

2013年-2017年參與東旭集團新產(chǎn)業(yè)板塊從0-1創(chuàng)立到IPO的全過程，包括從零組建團隊、參與從零建立新能源新光伏電站項目超200億規(guī)模，管理30人團隊，完成95億融資，是典型的產(chǎn)融結(jié)合資本運營成功案例。

2017-2021參與某集團教育板塊港股IPO，從企業(yè)港股IPO確定到基石融資，完成主板上市及后續(xù)并購及市值管理。協(xié)助集團做新產(chǎn)業(yè)CVC投資，拆解百余份商業(yè)計劃書。

2017年至今為百余家早期初創(chuàng)提供投資咨詢服務(wù)，從投資視角幫助企業(yè)做商業(yè)模式診斷輔導(dǎo)與商業(yè)計劃路演咨詢服務(wù)。對滿足產(chǎn)業(yè)升級、商業(yè)模式創(chuàng)新的早期企業(yè)作出直接投資決策。

【擅長領(lǐng)域】

企業(yè)上市與資本運營實操、私募基金融投管退核心運作、商業(yè)模式創(chuàng)新、投資并購

【主講課程】

《頂層設(shè)計-企業(yè)股權(quán)融資與風險投資操作實務(wù)》 《投資并購實戰(zhàn)課》

《投后管理升級-從合規(guī)要求到價值增長雙向驅(qū)動》 《高科技企業(yè)國內(nèi)上市路徑解析》

《融資路演及商業(yè)計劃書設(shè)計輔導(dǎo)實操課》 《全球化視野：企業(yè)國際化戰(zhàn)略與實戰(zhàn)》

《數(shù)字經(jīng)濟形勢下企業(yè)轉(zhuǎn)型實戰(zhàn)課》 《AI 驅(qū)動商業(yè)模式創(chuàng)新：技術(shù)落地與實戰(zhàn)方法論》

《企業(yè)IPO戰(zhàn)略實操》 《國內(nèi)外資本市場上市指引》 《如何玩轉(zhuǎn)私募股權(quán)投資》

《中小企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新》 《投資并購操作實務(wù)》 《傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型-增長之道》

【授課風格】

實戰(zhàn)經(jīng)驗：從私募基金到投行到甲方，多維度在資本運營領(lǐng)域深耕，從商業(yè)模式解讀到企業(yè)投融資實操，一線實操經(jīng)驗豐富，貼合市場，給企業(yè)提供可落地方案。

案例教學：通過成熟案例總結(jié)出系統(tǒng)方法論，操作性極強，學能致用;秉承“不僅聽上去有道理，更能在操作中可應(yīng)用”的原則，課程中穿插大量真實的案例，善于引導(dǎo)學員通過實際案例來加深對課題的認識和理解;從實踐中來，到實踐中去，能夠有效將理論與實踐相結(jié)合，深受企業(yè)好評。

互動+引導(dǎo)+實操：互動教學，引導(dǎo)學員思考，通過工具和課堂實踐讓學習成果得到轉(zhuǎn)化。

【部分授課記錄】

優(yōu)投講堂《商業(yè)模式創(chuàng)新與資本運營》累計6期

新聯(lián)合控股集團 《私募基金運作方式拆解》累計4期

華僑聯(lián)合會《高科技企業(yè)的融資方式和案例解讀》累計4期

山東亞泰新材公司講授《股權(quán)及股權(quán)激勵》累計3期

廣東現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營協(xié)會講授《股權(quán)及股權(quán)激勵》累計3期

企服森林公司講授《傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型-增長之道》累計4期

東旭集團《企業(yè)上市與定向增發(fā)操作實務(wù)》累計12期

【服務(wù)客戶】

制造業(yè)：東旭集團、新聯(lián)合控股集團、延鋒星沙汽車公司、通匯汽車零部件、東風汽車、浙江水晶光電、中車集團、山東亞泰新材料等

互聯(lián)網(wǎng)：泰笛洗衣o2o互聯(lián)網(wǎng)、小滿科技電商、上海鑫融網(wǎng)絡(luò)科技、成都智蝶網(wǎng)絡(luò)科技、品庫數(shù)字科技、深圳凡盛網(wǎng)絡(luò)科技等

能源行業(yè)：國網(wǎng)新源、江蘇核電、三門峽供電公司、中電投、天津華能、中國華能、泗陽供電公司、河南能源、青島特來電能源有限公司、邢臺電力、神東煤炭、中國石油成都分公司、中國石化總公司、銀川國網(wǎng)、電源制造企業(yè)、內(nèi)蒙古供電公司、鄭州電力、深圳中建鋼構(gòu)、敬業(yè)集團、中國水利八局、華電集團、鄭州電力、國家電網(wǎng)等

其他行業(yè)：極瞳科技mr眼鏡、方成一物服裝、薔薇出行、孕味十足孕嬰膳食、新感覺餐飲

斯舒朗、君樂寶、洋河股份、汾酒集團、國機集團、山東黃金、華東制藥、新華都等

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