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課程背景：

十四五期間城鎮化進程速度的減慢對于建筑施工行業所帶來的最直接挑戰就是市場規模的收縮。2023年隨著疫情防控政策的不斷優化，更好的統籌疫情防控和經濟社會發展，生產生活有序恢復，消費逐步復蘇，投資更加平穩高效、出口逐步緩和。但經濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大，因此在全年的投資中，財政政策更加積極有效、專項債、中央預算內投資、基建投資適度超前、重大國家戰略項目上馬、鄉村民生工程投資都成為后疫情當下經濟下行的對沖戰略，同時也給建筑施工行業帶來了新機遇。

隨著商業競爭日益激烈，項目投融資進行科學系統的分析與決策的重要性日漸攀升。項目投融資分析、自平衡分析和風險分析與決策成為資本運作時代關鍵的業務實施和能力。如何理解企業投融資運作？理解常見的融資和投資方式？如何理解項目行性分析實務？如何掌握投資可行性分析的基本原理？如何掌握可行性分析的內容要求？如何進行系統全面的投資項目評估？如何分析項目的過程風險？如何進行項目投融資分析與決策？本課程將從建筑施工企業參與項目投資自平衡的目的、作用、模式創新與風險四個維度對于項目投資與融資模式進行解讀。

課程對象：

建筑施工類央國企及分子公司、金融機構、房地產企業

課程收益：

掌握建筑工程企業項目投融資的基本特點

掌握建筑工程企業項目開發的基本模式和風險

掌握建筑工程企業投融資分析和自平衡分析方法

掌握隱性債務隱患防范與創新模式要點依據

課程大綱

第一講：項目投融資管理

一、企業投資

（一）企業投資基本概念

（二）項目投資分類

a)企業投資項目

b)政企合作項目

c)政府投資項目

i.政府投資的第一大類：傳統基礎設施

ii.政府投資的第二大類：新基建投資

iii.政府投資的第三大類：城市化投資

iv.政府投資的第四大類：環境投資

v.政府投資的第五大類：公共衛生體系投資

（三）企業投資的特點

（四）投資決策的程序和方法

（五）投資項目的備案管理

（六）案例分析：貴陽市南明河水環境綜合整治

二、企業融資

（一）企業債務融資基本概念

（二）企業融資的分類

1.股權融資

2.債務融資

（三）股權融資和債權融資的特點

1.股權融資的特點

2.債務融資的特點

（四）項目融資分類

1. 債權融資

1)政策性貸款

2)商業銀行貸款

3)政府基金

4)專項債

5)私募債

6)商業票據貼現融資

2. 私募股權融資

1)項目資本金的來源

2)股權融資戰略的成本與風險

3)股權融資模式的背景條件(SWOT)分析

4)股權融資的目標

5)股權融資的方式

6)股權融資的交易結構

7)股權融資的對象

3. 項目融資

1.項目融資的基本概念

2.項目融資的發展歷史

3.項目融資的特點

4.項目融資參與者

5.項目融資分類

6.項目融資與傳統融資方式的比較

7.常用模式分析

工程項目公私合營模式主要政策依據

政策匯總表

2014年43號文政府投資工程隱性債務新規

2016年18號文中共中央國務院關于深化投融資體制改革的意見

2021年開始的“集中供地”政策

新房地產信貸政策

2022年發改辦投資233號文鼓勵推動投融資模式創新

國家重大或特殊項目投融資支持及稅收優惠政策

（三）政企合作模式（自平衡特點）

工程項目BOT運作模式及實踐

BOT運作模式定義及特征

BOT運作模式示意圖

BOT運作方式及重點關注的問題

基建項目BOT運作典型案例：重慶涪陵至豐都高速公路項目

BOT運作模式下的融資方案設計

融資條件

融資擔保

融資方案談判要點

BOT模式在政府審計中發現的主要問題

適應政府審計要求的措施

工程項目BOOT運作模式

BOOT運作模式定義及特征

BOOT與BOT的區別

BOOT運作方式及重點關注的問題

BOOT運作模式示意圖

基建項目BOOT運作典型案例分析：中廣核環保公司南昌產業園綜合污水處理項目

高速公路項目公私合營模式及實踐

高速公路項目投融資選擇

BOT+EPC模式（條件及措施、案例）

專項債模式、債模式（條件及措施、案例）

ABS模式（條件及措施、案例）

軌道交通項目公私合營模式及實踐（T0D項目）

ABO模式、片區開發ABO模式（條件及措施、案例）

EPC+F模式\F+EPC模式（條件及措施、案例）

股權融資模式（條件及措施、案例）

專項債模式（條件及措施、案例）

市政工程項目公私合營模式及實踐

市政工程項目細分領域分析:供水、供電、燃氣、供熱、照明、城市園林綠化、環境治理、市內交通、停車場等

“專項債+市場化融資”融資模式（條件及措施、案例）

特許經營+聯合開發模式（條件及措施、案例）

EPC+O模式（條件及措施、案例）

自平衡片區開發和城市更新項目公私合營模式及實踐

（四種運作模式條件及措施、案例）

片區開發模式的困境

片區開發投融資模式的合規性分析

片區開發（區域綜合開發）投融資依據政策

EOD項目公私合營模式及實踐

1.EOD項目定義和特征

2.EOD模式政策依據

3.EOD模式項目申報流程

4.EOD模式項目申報合規要點

5.EOD項目投融資模式

6.EOD模式交易結構圖舉例1

7.EOD模式交易結構圖舉例2

8.【投融資模式典型案例分析】武漢東湖高新區EOD模式試點項目

（四）自平衡項目運作的合規性、風險及規避

1. 自平衡項目的概念

2. 自平衡的利益相關方

1)政府邏輯

2)投資人邏輯

3)金融機構

4)總承包方

5)施工方

3. 幾種項目的自平衡基本邏輯

（三）項目風險分析

1.項目開發模式的常見風險分析

2.風險對策、風險分析/規避措施

3.業務風險管控要求（國資發財管〔2017〕192號）

4.【案例分析】

【課間交流提問】、【分組討論】

（總結結束）

于老師

講師簡介：

于興華老師

企業并購與投融資實戰專家

清華大學金融學碩士

江西財經大學工商管理碩士

31年企業并購重組與投融資從業經歷

注冊會計師(CPA) 、國際注冊內部審計師(CIA)

曾任：中國中化集團二級子公司投融資總監

曾任：中金閩能控股有限公司副總裁

曾任：北控水務集團有限公司副總經理

曾任：大公國際資信評估有限公司高級投融資項目經理

曾任：山東魯信控股（集團）有限公司財務總監

曾任：山東潤華集團財務經理

實戰經驗：

于老師31年企業任職經歷，從大型商業集團高級財務經理、大型金融控股集團高級投融資經理、行業頭部金融服務機構高級分析師、港主板上市公司投融資總監、滬主板上市公司總裁助理兼投融資總監、世界500強企業子集團投融資總監、大型民營投資集團副總裁等職。

于老師是清華大學的金融碩士與江西財大的工商管理碩士，是MBA、CPA、CIA、SA；多年的工作積淀和持續學習，使其實現了“業務”和“財務”，“投資”和“融資”的全面融合，企業的全面經營管理，投融資、財稅、審計合規風控等方面均有個人造詣。 對各種投資、融資、財務、稅務、合規風控管理、資本運作、市值管理等分析工具均能熟練運用，曾帶領團隊全面負責企業的投融資（資本運營）管理工作，包括項目拓展、盡職調查、價值評估、 交易結構設計、交易談判等全過程交易；及企業全面財務稅務管理、審計合規風控等

于老師熟悉建設工程、房地產、商業、環保、制造行業領域投融資及資本運作模式，對公司發展戰略、市場拓展、財務管理、投融資、風險控制、重組并購、資本運營、市值管理等方面有深刻理解；

于老師參與或負責30余個并購重組項目及100余個投融資項目的投資策劃、交易設計、協議談判、發展規劃及財稅資源整合等工作。

曾任中化環境控股有限公司（中化集團二級子集團）投融資總監

先后任下屬公司副總經理、公司投融資總監，從事公司環保項目的投資、融資及并購。負責項目搜尋、交易策劃、交易談判、交易估值、交易實施等全過程業務的執行；完成數十家投資并購企業的投融資盡職調查、投融資交易設計、交易估值、交易談判、項目發展規劃、項目落地、財稅資源整合及項目融資及再融資。

曾任中金閩能控股有限公司副總裁

任公司副總裁，分管公司文旅項目、環境項目的投資、并購及融資業務；已落地項目及擬落地項目的全面財稅管理。任內帶領團隊完成數個文旅項目、環境項目的投融資盡職調查、投融資交易設計、交易估值、交易談判、項目發展規劃、財稅資源整合及后期再融資工作。

曾任北控水務集團有限公司二級集團副總經理

先后任集團高級投融資經理、二級子公司副總經理，負責公司重大投資/重大并購/重大重組項目的盡職調查、交易估值、交易結構設計、交易談判等工作；任內為公司融資十數億元，成功簽約數個水務/水環境項目，并和數家地方政府簽署戰略合作協議。負責公司融資平臺的搭建及重大融資的交易策劃等工作。

曾任大公國際資信評估有限公司高級投融資項目經理

負責企業債券、公司債券、中期票據和短期融資債券等金融產品發行的全面盡職調查、獨立資信評估分析；大型銀團融資盡職調查、獨立全面評估；企業財稅管理咨詢、投融資咨詢、企業風險管理咨詢以及行業分析研究等工作。陸續參加了國家開發銀行年度貸款獨立全面盡職調查和評估分析；主持編制了聯想控股公司、東北特鋼集團的國開行長期貸款獨立盡職調查和評估分析報告；主持了山西煤炭進出口集團等3家公司的全面風險管理咨詢；主持了水務、造紙、特鋼等行業的行業研究；主持了神州數碼公司、云天化集團公司、中鐵一局集團、中鐵三局集團、華泰集團、中條山有色金屬集團、南山鋁業集團、山東太陽紙業、山西天脊化工等十數家大型集團企業項目的債券發行全面盡職調查和資信評估分析工作。

曾任山東魯信控股（集團）有限公司財務總監

任二級公司山東國際實業投資股份有限公司投后管理經理并兼任所投資兩家企業：山東國投房地產開發公司、山東亞泰制藥公司的財務總監。

任山東魯信置地有限公司擔任財務總監，主持公司的財務會計工作、項目投資管理工作和金融證券投資工作。

曾任山東潤華集團(大型物資流通集團) 財務經理

在集團公司財務部任職，歷任集團二級公司山東潤華儲運公司財務主管、山東潤華房地產開發有限公司財務經理、山東潤華世紀酒店（三星級）副總會計師。

主講課程：

《企業并購與重組》

《EPC工程總承包項目管理》

《企業投融資與資本運作》

服務客戶：

中化集團、北控集團、聚光科技、東宏股份、山東水建集團、中稅咨詢集團、山東國金水利集團等

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